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时代华商和海王子联合主办的《中国经济新格局》公益讲座回顾

来源:   日期:2018-04-16

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4月14日,时代华商和海王子联合主办的学术公益论坛在惠东海王子学习型酒店举行。本次公益论坛旨在回馈时代华商同学,帮助企业把握最新的经济发展命脉和推动产学互动,并特邀央行货币政策委员会委员、北京大学国家发展研究院副院长黄益平教授讲述《中国经济新格局》。

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值得指出的是为搭建一个更高端的学习交流平台,时代华商与全球首创学院式酒店——海王子学习型酒店达成长期战略合作伙伴并签署合作协议,惠东县政府领导、时代华商100多位同学和重要嘉宾在论坛现场共同见证了这一重要时刻。
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作为克强总理智囊团之一的权威声音——黄益平教授以“正在改变中国经济的四件大事”为切入点,展开了一场有高度、有深度、有力度的知识分享会。
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产业升级换代
黄教授指出:中国经济发展进入新的阶段,这关乎到每个人、每个企业、每个行业的下一步走势。
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新阶段有一个很明显的现象——经济增速在下降:从以前的10%,回落到现在的7%以下。黄教授指出,这种持续下行现象,从微观层面看,会让很多企业面临更大的困难和挑战:未来就算经济增速会回调,但增长速度也不可能回到往常的状态,就算有所反弹,也不会是过去支撑经济发展的产业或企业。
 
经济增速下降的主要原因是经济结构正在变化。中国过去能高速发展多数是因为产业低成本优势和改革开放释放的能量。过去中国经济增长一般有三架马车:投资、消费、出口。其中消费比较疲软,而最强劲的是投资和出口,强劲背后是非常庞大的产业基础!这也促成中国成为“世界工厂”和经济迅速发展。
 
很多人说中国经济下行是周期性、趋势性变化带来的结果,其实不然!现在中国经济发展面临最关键的挑战是过去支撑中国经济增长30多年的产业基础,现在很难持续。这就说明产业需要新旧动能的转换,未来经济的发展需要新的动能来推动增长,这就是所谓的“产业升级换代”。现在,如果我们要持续的话,必须要培养一批新的有竞争力,尤其是在高成本基础上有竞争力、有质量、有技术、有高价值的产业。
 
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中国新经济最后能不能持续增长,取决于我们的新经济能不能起来,新经济不一定是指AI、无人机、新能源这些全新的领域,也包括一些传统的行业,比如说美的,如果它提高技术和质量,实现产业升级
 
数字技术时代
我们现在进入一个数字技术时代,数字技术时代简单来说就是互联网技术+移动终端+大数据分析,中国在运用数字技术推动经济活动这一方面已经走在世界前列。比如这几年说得比较多的数字金融、互联网金融,它们帮助传统金融解决了一些没办法解决的问题,同时在支持实体经济和普惠金融方面发挥了巨大作用。现在很火的智能技术、AI,正在改变我们的生活,提高我们的效率,让我们的经济活动不再受实体网络和员工人数的局限。
 
不过,数字技术的不规则做法也引发了很多的风险,比如E租宝、现金贷、ICO等等,再加上监管的空白和监管一刀切的风险同样严重,这就可能会引发一些混乱!

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系统性金融风险在快速上升
中国的三大攻坚战:消灭贫困、保护环境和防范系统性金融风险。系统性金融风险其实是经济发展不平衡、不充分导致的结果,前面说的经济持续下行,就会直接导致微观层面上资产负债表的恶化,企业可投资变少,最后导致一些新的金融风险。

 
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另一方面,高杠杆带来的风险,其实主要的杠杆率高是集中在非金融企业,政府总体看来和居民的杠杆率似乎还可以。这很容易导致一种现象:当经济政策不确定性上升的时候,国企在加杠杆,民企在去杠杆,从不良的后果看,坏杠杆在上升,好杠杆在下降。
 
“僵尸企业”不能退出,杠杆率会很难下来;“僵尸企业”不能退出金融风险就很难控制;“僵尸企业”不能退出新旧动能转换就会变得越来越难,如果问我们看经济改革最期待的事,那就是“僵尸企业”的处置能够加快速度。
 
中美贸易摩擦
中美贸易摩擦,在黄教授看来,这是一个中长期的问题,中美存在几个层面难以化解的矛盾:

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1、双边贸易失衡(3700亿或者2700亿美元):中美对全世界的而贸易相对平衡,双边失衡主要是全球产业链的反映;
2、公平竞争问题(知识产权、市场开放和中国制造2025):核心问题是政府在资源配置中发挥多大的作用;
3、修昔底德陷阱(守成大国与新兴大国之间的矛盾):政治体制的差异与经济实力的逼近显著降低互信。
 
中美贸易摩擦直接导致两种结果,一方面可能建立起经济开放的新格局,另一方面或者导致贸易保护主义的形成。这对于企业而言,尤其是珠江三角洲企业,出口什么或者对哪些国家出口都有导向作用!
 

最后,黄教授总结出四个结论:
1、产业升级换代:进入高收入经济行列是大概率事件;
2、数字技术新时代:生活已经被改变,但新秩序的建立将会是一个艰难的过程;
3、系统性金融风险:对发生或大或小的金融危机要有充分的心理准备;
4、中美贸易摩擦:摩擦将会是一个持续性的问题。
 
同时也再次阐述了中国经济新格局正在形成:
1、新经济正在崛起:无人机,5G通讯,新材料,家用电器,大型机械装备;
2、中国的消费市场:家居、旅行、文化、教育、养老、医疗、金融;
3、拥抱数字技术革命:新兴行业机会与将被替代的行业;
4、面对违约与破产:权益类投资会更加重要,但投资回报率继续下行;
5、中美矛盾将持续:很难短期内扭转,关注对投资与贸易的长期影响。
 
论坛现场,同学们听的非常认真,并对自己的疑惑提出问题,黄教授纷纷进行了解答!

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Q:新兴网络金融对传统金融有什么影响?做投资跟汇率有相关联系,网络金融会对国际上的汇率产生什么样的影响?

数字金融对传统金融产生的影响很直接了当!一方面微信、支付宝在支付方面对银联产生了很大的影响,余额宝减少了银行的大量存款。另一方面,在一定意义上会推动传统金融机构运用数字技术,数字技术进入金融领域是一个革命性的变化,最后两者会融合,互联网金融和传统金融机构之间进行优势互补。
 
互联网金融的发展对汇率的影响是有限的,因为其很少会参与到跨境的资本流动中。我们都知道影响汇率的是长期决定因素,中国经济能够保持比较高的增长速度,人民币会继续升值;另一方面是广义上的资产需求,大多数人想要人民币还是要美元,人民币升值是一个大概率事件!

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Q:广义货币(M2)增长会是一个什么样的情况?

广义货币很难预测,第一:货币供应链变量和传统经济政策目标不像过去那么紧密了,现在处于一个比较大的范围当中,像去年广义上的货币供应量明显下降,社会融资没有出现很明显的增长。
 
M2包含金融机构对实体经济提供的融资,还包括金融机构相互之间的金融交易,这就意味着金融部门之间的资金往来减少了。
 
 
 
 

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